募集早期创业资本的实用建议

多数我所见过的企业家都会正确地建议创业者，如果可能，避免筹资。他们说起来很容易对吧？但自食其力确实有好处。首先，你可以保有公司的控制权；第二，保有控制权，你就可以试验和了解公司的“自然” 发展；第三，拥有公司，你将来脱手公司时，就可以接受较低的价格而仍有很好的获利；第四，如果你能够不依赖庞大外部资金而建立公司，就表示你的公司有更扎实的基础。

不过，有时募集创业资本也是一个很棒的主意。如果你的生意具有速度快、毛利高的特性，而且拥有广大的市场，那么对你而言，创投也许是个不错的选择。关于创投术语、好的创投基金vs.坏的创投基金，以及当你遇到创投家会想询问的问题，市面上都有不少有用的资源可以查询相关资料。

以下提供实际与创投家对话时该遵循的一些原则，当中有些也许听起来很让人惊讶，或是感觉很难遵守，但就我个人的经验看来，他们都是良方妙药。

1. 筹资绝不要一开始就和顶尖的基金接触。当你准备好筹措资金时，别把红杉（Sequoia）、克莱纳（Kleiner）和其他一、两个顶尖的创投基金列入你的检视名单。创投圈弥漫着从众心理，一旦顶尖的业内人士不打算投资你，其他人就会因为过于害怕而不敢投资。所以，请先试着从门槛较低处，着手打响你的名气。

2.除了合伙人之外，无论是谁打探公司信息都不要回应。很多创业者收到来自创投基金工作人员或分析师的消息时，很容易感到兴奋或是得意，千万不要如此。创投基金的工作人员并非创投家，只是对外的探测人员。创投团队中资浅成员的任务是取得企业信息，他们负责和你接触，取得资讯，获得PowerPoint档案，建立你的公司和产业的资料档案。他们没有资格、也没有获得授权进行交易。如果一名资浅的创投公司人员将你的公司推荐给他的上级，这在该公司内部其实很可能是负面而非正面的信息。务必等到直接和合伙人联系。（如果职衔是副总裁或资深主管的人还是可以破例，但实际情况仍要视公司而订。）

3. 忽略被回绝之后的意见。如果某个基金决定不投资你的公司，该公司代表所给予的任何意见都不要全盘接受。在这种情况下，他唯一的目的只是要避免让你在TheFunded或其类它似网站给他恶评。为达目的他可以轻易撒谎，他提出拒绝投资的理由，纯粹只是为了“避开争辩”，让你失望，但不至于恨他，或是日后你事业成功时，让你没有有理由打电话来骂他是蠢蛋。你应该留心的意见，是来自那些对你公司展现真诚兴趣的基金，而非那些怂恿你进一步发展你的公司、朝不同方向发展、或是填补高级主管团队缺口的建议。

4.和创投团队碰面前，绝不要先寄出你的报告或档案。这一点没有丝毫妥协余地。很多基金代表会告诉你，必须先看过档案，他们才会与创业者碰面。这是假的，其实每一个基金都不会这样要求。切记要极为礼貌地婉拒事先寄送档案，有些代表会对你发怒，有些甚至会表示在未接到档案前无法和你碰面。请务必坚持立场。即便你已亲自和对方碰过面，除非你对他们已感到非常放心，否则绝不要寄送电子档案给他们。你必须假设对方会将你的档案用来：a）建构你所属产业的样貌，b）让他们投资组合的公司及/或朋友、还有你的竞争对手看你的档案（是的，很多基金即使答应你不会，但它们还是会例行性地这么做），c）建立你公司的档案。你应该要假设，自己只是被用来制作趋势线的资料，除非你有明确的理由相信你不是。（说实话，过去我也有几次打破自己的原则，结果总是让我十分懊恼，但我对于遵循原则却从没后悔过。）

5.别因为“获得”和创投家碰面的机会而兴奋过头。创投公司的生计取决于交易案源，这意谓他们真的必须见你，你可以将此视为你公司的摘要说明通过了一项超简单的初步测试。

6. 别去和他们想要你见的第三者碰面。通常创投家的下一步，会是推荐你去见见他们投资组合中的某家企业，或是一位经常和他们共事的未正式任命（unattached）高级主管。请礼貌地拒绝。创投家希望你见那些人的原因有三，第一，他们希望获取更多有关你和你公司的信息；第二，创投家希望听取第二个意见。创投家向来以害怕做决定闻名；除了最顶尖的少数人，他们很难作决定，希望有第三者的同意来当挡箭牌；第三，创投家有时会将案件送给未任命的资深高级主管，以比较他们对于你这家双方都知道的企业有何看法，进而评估这些高级主管的敏锐度，而非评估你公司的前景。基本上，这些原因对你都没有好处，因此，除非你有理由一定要与第三者碰面，否则就该婉拒。

7.在你接受“快速启动”基金，或加入创投公司内正式的“育成中心”之前，千万要谨慎。现在已经出现一种新型态的“超级天使”基金，比如 Floodgate、First Round Capital等公司，这类公司挑战既有基金长久以来获取“早期”种籽和首轮投资的主要地位。早期投资通常风险最高，但也能提供让创投公司声名大噪的高报酬。超级天使基金过去之所以能够拦势很多最好的交易，是因为它们较现有创投公司更加精简的决策流程，以及友善的投资条件。为了反击，部份规模较大的基金公开或私下创设“快速启动”或育成种子基金，允许部分合伙人授权进行数十万美元的可转换票据式投资。这其实是很好的构想，也有部分成功案例，只是有一个致命缺陷已经出现，那就是，如果你没有得到来自你的育成种子/快速启动基金的全力或实际支持（也就是说，即使其他人不投资，他们也会投资），投资圈的其他人都会认为，该基金必定知道某些他们不知道的事，这让你的交易无法吸引到其他的潜在投资者。

8. 让三到四个对你友善、但关系不是非常密切的基金，知道你公司的情况，每季或每半年提供他们一些讯息。把他们当成你的“投资委员会”，提供它们足够的讯息，让他们能够给你有用的建议。留意这些意见的共通点，并注意现在与过去的意见有何变化。充分测试自家公司的故事，并征求想法以创造新的故事。这些基金当中，很可能会有一些最后成为你的投资者，因为它们最了解你，能够更快速地达成决定，而且与它们合作更容易让你安心。不过还是要警告你：与你维持这种关系的基金数量不要多，三或四个即可。若是成员太多，等于是在你决定要筹资之前，就让外界觉得你已经在兜售这笔交易了。